Gold handelte auf einem Fünfjahrestief am 20. Juli 2015. Wie bei allen Rohstoffen, sind die Preisbewegungen ein Spiegelbild von Angebot und Nachfrage und geben die Erwartungen für die Zukunft wieder. Im Grunde dient Gold zwei Zwecken: 1. Es ist ein Industrierohstoff (zB Elektronik, Schmuck, Zahnmedizin) 2. Es ist ein Wertaufbewahrungsmittel, insbesondere als Schutz in turbulenten Zeiten, zum Beispiel bei politischen Umwälzungen. Aber im Vergleich zu anderen Vermögenswerten ist Gold sehr anders. Es erzeugt kein Einkommen, und es kostet Geld, um es aufzubewahren. Gold erholte sich stark nach der Finanzkrise. Sein Preis erreichte im Jahr 2011 seinen Höhepunkt und fällt seit dem. Es nähert sich jetzt der 1.000 $ pro Unze und könnte sogar unter dieser Marke fallen, wenn wir einigen Analysten Glauben schenken. Der offensichtlichste Grund für den Rückgang von Gold ist der starke Dollar. Gold wird in Dollar gehandelt, was bedeutet, dass, wenn die US-Währung nach oben geht, das gelbe Metall sich entsprechend neu bewertet. Neben dem Dollar-Anstiegkommt die Verbesserung der amerikanischen Wirtschaft hinzu, die früher oder später zu höheren Zinsen führen wird. Höhere Zinsen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten eine Null-Yield-Anlage; Geld die in Gold investiert wurden hätten bei einem Investment in Staats anleihen einen gewinn gemacht. Starke Erträge aus Aktien haben einen ähnlichen Effekt, als Dividende zu erhöhen es wirft auch die Opportunitätskosten für Gold. Unterstützer eines höheren Goldpreises schauen auch auf China. Der Ehrgeiz, den Yuan zu einer Reservewährung zu machen, würde dazu beitragen, Chinas Goldaktien zu erhöhen und seine Währung im internationalen Umfeld glaubwürdig zu machen. China erhöht seine Goldreserven ein wenig, aber sie sind immer noch sehr klein und als Anteil an den Gesamtreserven, werden Chinas Goldbestände fallen. Gold litt auch unter den politischen Nachrichten. Der Euro-Zone mit Griechenland hat die Chance auf eine unordentliche Mäßig und den Zerfall der Einheitswährung reduziert. Das Atomabkommen mit dem Iran verringert das Risiko von Krieg und erhöht die Chancen einer umfassenderen Vereinbarung über andere mittlerer Osten Fragen wie Syrien. Auch ein Hauptgrund Gold zu halten ist der Maßstab, mit dem die Zentralbanken Geld beschaffen („quantitative easing“), welche schließlich zu einer Katastrophe im internationalen Finanzwesen führen wird. Aber zur Zeit ist das Vertrauen des Volkes in „fiat“ Geld (Währung durch ein Versprechen gesichert, nicht Edelmetall wie in früheren Zeiten) nicht erschüttert.